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Primeros PasosUna Breve HistoriaEl Método CovercyBienes RaícesSoftwareSindicación

Todo lo que necesita saber sobre los pagos de distribución

Pagos de Distribución 101

Cuando se trata de realizar pagos de distribución, a la mayoría de los GP les importa, ante todo, mantener satisfechos a los inversionistas. Covercy desarrolló sus funciones de pago de distribución con ese objetivo en primer plano. Las herramientas de pago de Covercy permiten a los GP conectar y fortalecer las relaciones con los LP cada vez que se realiza una distribución. Con Covercy, eso significa tres cosas: rapidez, confiabilidad y comodidad.

Rapidez: Los inversionistas desean recibir sus pagos lo más rápido posible. Los pagos demorados o tardíos pueden resultar frustrantes y hacer que los inversionistas pierdan la confianza en la inversión o en el gestor de inversiones. La herramienta integral de Covercy integra las cuentas bancarias, lo que significa que los pagos de distribución se realizan de forma instantánea. Se acabó la espera de un cheque en papel por correo, de una transferencia bancaria o de la compensación de una EFT.

Confiabilidad: Los inversionistas quieren tener la seguridad de que sus pagos llegarán a tiempo y por el monto correcto. Quieren poder confiar en que el gestor de inversiones manejará sus fondos de manera responsable y profesional. Con procesos manuales y cálculos realizados en hojas de cálculo, la probabilidad de errores es alta. Las funciones de automatización de Covercy garantizan que el error humano se elimine por completo del proceso, brindando tanto a los GP como a los LP la tranquilidad de que los pagos son correctos hasta el último centavo.

Comodidad: Los inversionistas quieren poder acceder a sus pagos de forma fácil y cómoda. Quieren poder elegir su método de pago preferido y tener la flexibilidad de cambiarlo si es necesario. Además, los inversionistas valoran las plataformas que ofrecen soluciones de pago integradas, que les permiten recibir sus distribuciones sin tener que salir de la plataforma.

Los inversionistas también valoran la transparencia y la comunicación por parte de sus gestores de inversiones con respecto a la distribución de pagos. Quieren estar informados sobre el calendario de pagos y cualquier cambio en los montos o métodos de pago. Al brindar una comunicación clara y oportuna, los gestores de inversiones pueden generar confianza y fomentar relaciones positivas con sus inversionistas.

Distribution Payments Process at a glance

Pagos de Distribución: Una Breve Historia

La historia de los pagos de distribución a los inversionistas se remonta a los primeros días de los mercados de valores en el siglo XIX. Durante esa época, los pagos de dividendos solían realizarse mediante la emisión de cheques en papel que se enviaban por correo a los accionistas. El proceso era lento, costoso y engorroso.

Con el tiempo, el proceso de distribución de pagos a los inversionistas ha evolucionado de manera significativa, impulsado en gran medida por los avances tecnológicos. En la década de 1970, surgió la transferencia electrónica de fondos (EFT), que permitió realizar pagos de forma más rápida y segura. Sin embargo, no fue hasta la década de 1990 que los pagos ACH (Cámara de Compensación Automatizada) comenzaron a utilizarse ampliamente para distribuir fondos a los inversionistas.

Hoy en día, los pagos ACH se han convertido en el estándar para distribuir pagos a los inversionistas porque son más rápidos, más eficientes y más seguros que los cheques en papel tradicionales. Los pagos ACH pueden iniciarse y procesarse electrónicamente, lo que elimina la necesidad de imprimir, firmar y enviar cheques físicos. Esto no solo agiliza el proceso de pago, sino que también reduce los costos y los errores.

Además, el auge de las plataformas de inversión en línea ha facilitado más que nunca la distribución de pagos a los inversionistas. Muchas plataformas ahora ofrecen soluciones de pago integradas que permiten a los inversionistas recibir sus distribuciones directamente en sus cuentas bancarias sin salir de la plataforma. Esto ha hecho que el proceso sea aún más ágil y cómodo para los inversionistas.

Pagos de Distribución al Estilo Covercy

Con Covercy, los GP pueden agilizar el complejo proceso de gestionar los pagos de distribución a los inversionistas, ahorrando tiempo, reduciendo errores y brindando a los inversionistas mayor transparencia e información sobre el rendimiento de sus inversiones. Covercy puede ayudar a gestionar incluso los pagos de distribución en cascada (waterfall) más complejos a los inversionistas de varias maneras. Estos son algunos ejemplos:

Pagos de Distribución en Bienes Raíces

Los matices de realizar pagos de distribución a inversionistas inmobiliarios pueden variar considerablemente en comparación con otros tipos de inversiones, como el capital privado (private equity) o los fondos. Estos son algunos puntos clave a considerar:

Tipo de Inversión

En bienes raíces, la forma de inversión puede variar desde propiedades de alquiler, propiedades comerciales, fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), etc. El capital privado implica inversiones en empresas privadas, mientras que los fondos pueden incluir fondos mutuos, fondos de cobertura (hedge funds) o fondos cotizados en bolsa (ETF). La modalidad de los pagos de distribución variará según el tipo de inversión.

Frecuencia de los Pagos

Las inversiones inmobiliarias, en particular las propiedades de alquiler, pueden proporcionar un flujo de efectivo constante en forma de pagos mensuales de alquiler, que luego pueden distribuirse a los inversionistas. Por otro lado, las inversiones en capital privado y fondos suelen distribuir los rendimientos después de un período más largo, a menudo tras un evento de salida exitoso, como una venta o una OPI (IPO).

Distribución de Ganancias

Las ganancias inmobiliarias generalmente se distribuyen como un porcentaje de los ingresos por alquiler o de las ventas de propiedades. En cambio, las distribuciones de capital privado o de fondos pueden implicar cálculos complejos que involucran el interés acumulado (carried interest), las comisiones de gestión (management fees), las tasas mínimas de rendimiento (hurdle rates) y las disposiciones de marca de agua alta (high watermark).

Tributación

El tratamiento fiscal de los pagos de distribución puede variar ampliamente. Los inversionistas inmobiliarios pueden tener acceso a beneficios fiscales como la depreciación o los intercambios 1031, mientras que los inversionistas de capital privado pueden estar sujetos al impuesto sobre las ganancias de capital sobre sus rendimientos. Las implicaciones fiscales de los fondos varían según la estructura del fondo y el tipo de ingresos que genera.

Liquidez

Los bienes raíces son generalmente menos líquidos que las inversiones en capital privado o fondos, lo que puede afectar el momento y el tamaño de los pagos de distribución. Si bien los bienes raíces a menudo implican períodos de tenencia más largos, las inversiones en capital privado o fondos pueden permitir mayor flexibilidad en cuanto a cuándo y cómo se distribuyen los rendimientos.

Perfil de Riesgo

Los bienes raíces generalmente se consideran menos riesgosos en comparación con el capital privado o ciertos fondos, pero el perfil de riesgo de la inversión afectará el rendimiento esperado y, en consecuencia, los pagos de distribución a los inversionistas.

Software de Pagos de Distribución

Existe software tanto para la gestión de inversiones como para los pagos de distribución, y algunas empresas han logrado combinar estos conjuntos de funciones para que operen como uno solo.

Las funciones del software generalmente incluyen formas de simplificar el proceso de calcular y distribuir ganancias a los inversionistas. Ayuda a ahorrar tiempo y a reducir errores en comparación con los procesos manuales, y es especialmente útil para las empresas inmobiliarias que tienen una gran cantidad de inversionistas o propiedades que administrar.

Gestión de Inversionistas

Mantener una base de datos de los inversionistas, su información de contacto, su participación en diversas propiedades, su método de pago preferido y otros detalles relevantes.

Cálculo de Distribuciones

Calcular automáticamente los pagos de distribución según los parámetros establecidos por el usuario. Estos pueden incluir ingresos por alquiler, ganancias de capital, gastos y la estructura específica de la inversión (por ejemplo, rendimientos preferentes).

Automatización de Pagos

Distribuir automáticamente los pagos a los inversionistas a través de su método de pago preferido (por ejemplo, cheque, transferencia bancaria, PayPal).

Generación de Informes

Generar informes para los inversionistas que muestren los detalles de sus pagos de distribución, incluyendo cómo se calcularon los pagos. También puede proporcionar informes para la gerencia, mostrando el rendimiento general de las propiedades.

Cumplimiento Tributario

Preparar documentos fiscales relacionados con los pagos de distribución, como los formularios 1099 en los Estados Unidos.

Comunicación

Enviar notificaciones a los inversionistas cuando se hayan realizado los pagos de distribución, cuando haya nuevos informes disponibles o cuando ocurran otros eventos importantes.

Integración

El software puede integrarse con otros sistemas, como software de contabilidad, software de administración de propiedades, cuentas bancarias y más. Esto puede ahorrar tiempo al reducir la necesidad de ingresar datos manualmente.

Covercy ofrece varios paquetes de software de gestión de inversiones diseñados para escalar y crecer junto a usted, incluida una versión gratuita para siempre de hasta tres activos.

Covercy ofrece a los GP y LP una serie de ventajas en los pagos de distribución frente a otras soluciones de software. Con Covercy, los GP pueden calcular, ejecutar y pagar distribuciones con unos pocos clics.

Los usuarios de Covercy tienen acceso a potentes modelos de distribución en cascada (waterfall), completamente personalizables para cada caso de negocio individual y, a diferencia de la mayoría de las soluciones de software del mercado, Covercy efectivamente transfiere fondos desde la cuenta del GP o del activo a la cuenta del LP. Los pagos están disponibles de inmediato y se concilian al instante, sin trabajo adicional de administración de fondos por parte del GP.

Además, los pagos se concilian al instante para una generación de informes fluida y precisa el 100% de las veces.

Sindicación de Bienes Raíces Comerciales

La sindicación de bienes raíces comerciales es una forma en que varios inversionistas combinan sus recursos para invertir en propiedades y proyectos mucho más grandes de los que podrían costear individualmente. Un sindicador (o sponsor) organiza el sindicato, encuentra la propiedad en la cual invertir y gestiona las operaciones diarias, mientras que los inversionistas aportan el capital.

Los pagos de distribución en la sindicación inmobiliaria siguen un proceso similar al de otros tipos de inversiones inmobiliarias.

Representan la parte del inversionista de las ganancias provenientes de los ingresos por alquiler, la revalorización del capital o la venta de la propiedad. Este es el proceso general:

1

Recaudación de Ingresos

El sindicador recauda los ingresos de la propiedad, como el alquiler de los inquilinos.

2

Pago de Gastos

El sindicador paga todos los gastos asociados con la propiedad, como los costos de mantenimiento o renovación, las comisiones de administración de la propiedad, los pagos de la hipoteca y los impuestos.

3

Cálculo de la Distribución

Los ingresos restantes se consideran ganancia y se distribuyen a los inversionistas. El pago de distribución suele ser proporcional a la participación de propiedad de cada inversionista en el sindicato.

4

Pagos de Distribución

Los pagos se realizan a los inversionistas según el calendario acordado, a menudo trimestralmente, pero a veces de forma mensual o anual.

5

Rendimientos Preferentes

Una característica común en los acuerdos de sindicación es el rendimiento preferente, o "pref". Se trata de un rendimiento mínimo que se promete a los inversionistas antes de que el sindicador reciba su pago. Por lo general, se expresa como un porcentaje de la inversión original, como un rendimiento preferente del 8%. Si la propiedad genera suficientes ingresos, los inversionistas reciben su rendimiento preferente antes de que el sindicador obtenga ganancia alguna.

6

Reparto de Ganancias

Una vez pagados los pagos de distribución del rendimiento preferente, las ganancias restantes suelen repartirse entre el sindicador y los inversionistas según una proporción predeterminada, como 70/30, en la que los inversionistas reciben el 70% de las ganancias y el sindicador recibe el 30%.

7

Estructura en Cascada (Waterfall)

Muchas sindicaciones utilizan una estructura en cascada (waterfall) para distribuir las ganancias. Esto significa que las reglas de distribución cambian a medida que se alcanzan ciertos hitos de ganancias. Por ejemplo, el sindicador podría recibir una mayor parte de las ganancias después de que los inversionistas hayan recibido un determinado rendimiento total sobre su inversión.

8

Eventos de Capital

Los grandes pagos de distribución suelen producirse cuando la propiedad se refinancia o se vende. La distribución de estas ganancias puede seguir reglas complejas, en particular si la sindicación utiliza una estructura en cascada (waterfall).

9

Comunicación

Los sindicadores deben mantener una comunicación clara y regular con los inversionistas, lo cual puede ser complejo si hay muchos inversionistas involucrados. Esta comunicación a menudo incluye informes periódicos sobre el rendimiento financiero de la propiedad y actualizaciones sobre los eventos importantes.

10

Cumplimiento Legal y Normativo

Las sindicaciones inmobiliarias están sujetas a una variedad de requisitos legales y normativos, en particular en lo que respecta a cómo se comercializan y cómo se trata a los inversionistas. Los errores pueden derivar en problemas legales, lo que convierte al cumplimiento en una parte significativa de las responsabilidades del sindicador.

Dadas estas complejidades, muchos sindicadores optan por utilizar software o contratar profesionales para ayudar a gestionar los pagos de distribución y otros aspectos de la administración de un sindicato. Como con cualquier inversión, también es importante que los inversionistas comprendan los términos de un acuerdo de sindicación antes de invertir.

Lo que dicen los clientes de Covercy

"Covercy nos ha permitido optimizar la interacción con nuestros inversionistas a través de sus pagos de distribución por depósito directo, el almacenamiento de documentos y el portal del inversionista, donde los inversionistas pueden ver la información de su cartera de inversiones respecto a cada activo."
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Sadie Swisher

Gerente de Operaciones, Profusion Private Asset Fund

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